Escalada do IPCA cria risco de juros altos por mais tempo
Banco Central – Na última divulgação do Boletim Focus, o mercado revisou para cima, pela nona semana consecutiva, a projeção do IPCA para 2026: agora em 4,91%, acima do teto da meta de 4,5% e sinalizando mais pressão sobre a taxa Selic de 14,5% ao ano.
- Em resumo: Inflação estimada rompe o limite da meta e eleva a probabilidade de cortes de juros mais lentos.
Meta estourada: o que diz o mercado
O centro da meta de 3%, definido pelo Conselho Monetário Nacional, já ficou para trás. O novo patamar do IPCA reforça a leitura de que o BC pode adotar postura ainda mais cautelosa em suas próximas decisões de política monetária, sobretudo diante da alta nos preços de combustíveis provocada pela guerra no Oriente Médio.
“De junho de 2025 a março de 2026, a Selic ficou em 15% ao ano, o maior nível em quase 20 anos”, aponta o relatório, lembrando que o colegiado reduziu a taxa para 14,5% apenas nas duas reuniões mais recentes.
Selic, dólar e PIB: cadeia de efeitos
Com o IPCA projetado acima do teto, economistas mantiveram a expectativa de Selic em 13% no fim de 2026, mas já ajustam cenários para 2027 e 2028 — quando a taxa poderia cair só até 11,25% e 10% ao ano, respectivamente. Esse juro real elevado encarece linhas de crédito, afeta margens empresariais e limita o consumo das famílias.
Do lado cambial, o Focus manteve o dólar em R$ 5,20 para dezembro, patamar que, se confirmado, adiciona pressão extra sobre bens importados. Já para o PIB, a projeção de crescimento modesto, em 1,85% neste ano, sugere que a atividade continuará dependente do agronegócio e de estímulos pontuais, repetindo o ritmo dos últimos cinco exercícios positivos.
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Crédito da imagem: Divulgação / Agência Brasil
