Alta persistente eleva cautela do mercado e pressiona custo do dinheiro
Federal Reserve (Fed) – O presidente da distrital de Chicago, Austan Goolsbee, afirmou recentemente que o avanço do PCE para 3,5% ao ano reforça a necessidade de manter os juros nos níveis atuais até que a inflação volte de forma “confiável” à meta de 2%.
- Em resumo: Inflação acima da meta posterga cortes e pode prolongar dólar forte e crédito caro.
Inflação renitente muda precificação de ativos
A leitura do PCE de março, indicador favorito do banco central norte-americano, surpreendeu economistas ao sinalizar aquecimento maior que o esperado. De acordo com dados compilados pela Reuters, contratos futuros embutiam, antes da divulgação, chance de três cortes de 0,25 p.p. ainda em 2025; agora, boa parte do mercado precifica apenas um.
“Temos de ver provas concretas de que a inflação caminha para 2% antes de afrouxar a política monetária”, disse Goolsbee à Fox News.
Por que 3,5% faz tanta diferença?
O patamar atual contrasta com o piso de 3,2% observado no fim de 2024 e reabre o debate sobre “inflação grudenta” – quando preços demoram a ceder mesmo com juros elevados. Historicamente, períodos em que o PCE permaneceu acima de 3% por mais de dois trimestres levaram o Fed a manter a taxa básica estável por, em média, sete meses adicionais.
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Crédito da imagem: Divulgação / Agência Brasil EBC
