Hedge fund mira resiliência do Office 365 e da nuvem Azure
Pershing Square – o fundo de Bill Ackman – revelou, recentemente, uma compra de US$ 2,1 bilhões em ações da Microsoft, transformando a big tech na mais nova peça-chave de seu portfólio.
- Em resumo: Ackman aproveitou a desvalorização de 15% da ação em 2024 para entrar pesado na companhia.
Por que agora? Queda de preço e valor “subestimado”
Em publicação na rede X, o gestor classificou o pacote Office 365 e o serviço de nuvem Azure como “duas das franquias mais valiosas em tecnologia empresarial”. Ele argumenta que a combinação entre a crescente migração de recursos para índices passivos e investidores de curto prazo tem gerado distorções de preço – brechas que seu fundo busca explorar. Segundo a Bloomberg, a participação adquirida equivale a menos de 0,1% do valor de mercado da companhia.
“Encontramos oportunidades ocasionais para adquirir algumas das ações mais promissoras…”, declarou Ackman ao justificar a nova posição.
Enquanto isso, o mercado ainda debate a adoção do Copilot, assistente de IA da Microsoft, e a capacidade da empresa de expandir data centers para suportar a demanda crescente por nuvem. Esses temores, porém, não impediram que o papel subisse 3,1% no pregão seguinte ao anúncio da Pershing Square.
O que muda para o investidor e para as big techs rivais
Historicamente, movimentos concentrados de Ackman geram efeito manada: quando o gestor entrou na Meta em 2023, o papel acumulou alta de 180% em 12 meses. Agora, especialistas lembram que a Microsoft negocia a 31 vezes o lucro projetado, múltiplo inferior aos 34 vezes observados no pico de 2023, o que reforça a percepção de “desconto” defendida pela Pershing Square.
No campo competitivo, a saída parcial do fundo da Alphabet sinaliza rotatividade de capital entre as gigantes. Para o setor de inteligência artificial, a reestruturação do acordo Microsoft–OpenAI em abril — que liberou a startup para fechar parcerias com outros provedores de nuvem — pode acelerar um modelo “multicloud” e diluir riscos regulatórios.
Como isso afeta o seu bolso? A entrada de um nome de peso pode reduzir a volatilidade imediata do papel, mas aumenta a expectativa de performance e, consequentemente, o escrutínio sobre os próximos resultados trimestrais. Para acompanhar de perto os desdobramentos desse movimento nas ações de tecnologia, acesse nossa editoria especializada.
Crédito da imagem: Divulgação / Bloomberg
